Charter Communications heeft de eerder aangekondigde transactie met Cox Communications afgerond, evenals de overname van Liberty Broadband Corporation. Volgens Charter krijgt het gecombineerde bedrijf daarmee een uitgebreid Spectrum-netwerk in 45 staten.
Aandelenuitgifte en eigendomsvoorwaarden
Charter gaf het equivalent uit van iets meer dan 46 miljoen Charter-aandelen aan een dochter van Cox Enterprises. Cox Enterprises en zijn dochterbedrijven bezitten nu circa 26% van de volledig verwaterde aandelen van de gecombineerde entiteit, op basis van as-converted, as-exchanged.
Ongeveer $12 miljard aan schulden en financiële leases van Cox blijft uitstaan bij Charter-dochterbedrijven als gevolg van de transactie. Charter nam daarnaast circa $840 miljoen aan nettoschuld van Liberty Broadband over, die kort na closing zal worden afgelost, plus $180 miljoen aan preferred equity die bij closing Charter preferred equity werd.
Hoe Liberty Broadband-aandeelhouders werden behandeld
Elke houder van gewone aandelen Liberty Broadband ontving 0.236 aandeel Charter common stock voor elk gehouden gewoon aandeel Liberty Broadband, waarbij contant geld werd uitgekeerd in plaats van fractieaandelen. Elke houder van Liberty Broadband Series A cumulative redeemable preferred stock ontving voor elk gehouden preferent aandeel één nieuw uitgegeven aandeel Charter preferred stock.
Charter trok circa 38,6 miljoen Charter-aandelen in die eerder in handen waren van Liberty Broadband en gaf bij closing circa 33,9 miljoen aandelen uit aan de houders van Liberty Broadband common stock, wat per saldo leidde tot een afname van circa 4,7 miljoen uitstaande Charter-aandelen.
Uitrolvoorwaarden voor Cox-klanten en -bedrijven
Spectrum biedt Cox-internetklanten die nog geen abonnee zijn van Cox Mobile een jaar gratis mobiele dienstverlening aan. Half september wil Spectrum zijn volledige productaanbod lanceren voor alle consumenten, inclusief bestaande klanten, in voormalige Cox-markten.
Binnen het komende jaar profiteren Cox-klanten van de klantenserviceverplichtingen van Spectrum. In de komende 18 maanden past Spectrum zijn model voor verkoop- en servicemedewerkers toe op Cox-markten en haalt het de klantenservicefunctie van Cox volledig terug naar de Verenigde Staten. Alle medewerkers gaan een startsalaris van ten minste $20 per uur verdienen en krijgen de arbeidsvoorwaarden van Spectrum.
Wijzigingen in de board en corporate structuur
Alex Taylor is benoemd tot voorzitter van de board van Charter en Eric Zinterhofer tot lead independent director. Cox Enterprises heeft Dallas Clement en Mark Greatrex benoemd in de 13-koppige board van Charter.
Liberty Broadband is geen directe aandeelhouder van Charter meer en wijst geen bestuurders meer aan voor verkiezing in de board van Charter. Binnen een jaar na de transactie verandert het bedrijf de naam van zijn moedermaatschappij in Cox Communications, maar blijft het onder de merknaam Spectrum actief in alle markten. Het hoofdkantoor blijft in Stamford, Connecticut, terwijl het bedrijf een belangrijke aanwezigheid houdt in Atlanta, Georgia.
Wat dit betekent voor enterprise en lokale onderdelen
Spectrum Business en Cox Business worden samengevoegd binnen het Spectrum-netwerk, inclusief Segra en RapidScale. Spectrum heeft de Spectrum Foundation opgericht met een eerste investering van $50 miljoen, en Spectrum Networks heeft meer dan 35 stations in het netwerk van het bedrijf.
Het bedrijf zei ook dat Spectrum Networks de komende maanden uitbreidt naar het Cox-netwerk. Daarmee komt naast de al bekendgemaakte bredere integratie ook een wijziging in het lokale nieuws- en advertentiebereik.