Microsoft ha chiuso l’esercizio fiscale 2026 il 30 giugno, mettendo a segno 331,8 miliardi di dollari di ricavi annui e 90 miliardi di dollari di ricavi nel quarto trimestre, oltre il consensus di 87,7 miliardi di dollari. L’utile netto GAAP del trimestre ha raggiunto 35,8 miliardi di dollari, in crescita del 31%.
Microsoft Cloud ha generato 59,3 miliardi di dollari di ricavi trimestrali, in aumento del 27%, mentre Azure e i servizi correlati sono cresciuti del 43% e hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari di ricavi annuali. Anche Microsoft 365 Copilot ha superato i 30 milioni di licenze a pagamento, contro i 20 milioni di aprile.
La crescita di Azure ha superato le indicazioni precedenti
Amy Hood aveva indicato in precedenza una crescita di Azure del 39%–40%, quindi il dato del 43% si è collocato sopra quell’intervallo. Microsoft si aspetta una crescita di Azure di circa il 45% nel primo trimestre dell’esercizio 2027 a cambi costanti.
La chief financial officer ha detto che la domanda continua a superare l’offerta disponibile. La fonte aggiunge che la crescita del 43% di Azure non è arrivata da un forte aumento della nuova capacità, ma da guadagni di efficienza sulla flotta esistente di CPU e GPU, monetizzati rapidamente per effetto della scarsità.
La billing a consumo sta salendo lungo tutto lo stack di prodotto
Satya Nadella presenta ormai il modello licenza più consumo di Microsoft come la sua leva principale per ampliare il mercato. GitHub Copilot è passato alla billing a consumo nel trimestre, e Amy Hood ha detto che l’utilizzo di GitHub Copilot, superiore alle attese, è stato uno dei fattori dell’exploit di Azure, senza penalizzare la crescita delle seat enterprise.
Copilot Cowork viene fatturato a consumo. Microsoft ha inoltre annunciato prezzi a consumo per Project Perception, il suo nuovo sistema di sicurezza agentic, e ha detto che Microsoft 365 E7 è disponibile dal 1° maggio con un’opzione di acquisto di Copilot su tre anni in CSP.
Cosa significa per i partner Microsoft
Microsoft chiede ai partner di differenziarsi sul lavoro di industrializzazione e deployment in produzione della generative AI. La società non ha chiarito pubblicamente il confine tra le attività erogate direttamente e quelle lasciate all’ecosistema, quindi la ripartizione commerciale resta aperta.
Per i team di canale, questo lascia meno spazio a fare affidamento su economie basate solo sulle seat mentre Microsoft spinge una parte sempre maggiore dello stack verso la billing a consumo e l’erogazione diretta.
Le linee consumer e device sono rimaste più deboli
Microsoft ha detto che il ricavo medio per utente diminuirà sulle nuove seat, soprattutto sulle licenze frontline e sulle offerte SME. More Personal Computing è calato del 5% a cambi costanti a 12,9 miliardi di dollari, e i ricavi Windows OEM e devices sono scesi del 7%.
Microsoft ora prevede che questa linea scenda di circa il 20% nel primo trimestre dell’esercizio 2027.
Frontier Company è già sul campo
Frontier Company è un’entità da 2,5 miliardi di dollari annunciata all’inizio di luglio. Microsoft dice che ha già 6.000 ingegneri ed esperti di settore al lavoro con i clienti, e la società sostiene di aver realizzato 330 progetti per 164 aziende.
La rivelazione conta perché Microsoft sta spingendo i partner verso gli stessi progetti di industrializzazione e deployment in produzione della generative AI. Microsoft non ha chiarito pubblicamente cosa mantiene in-house e cosa affida all’ecosistema.