Microsoft a clos son exercice 2026 le 30 juin, avec 331,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel et 90 milliards de dollars au quatrième trimestre, au-dessus du consensus de 87,7 milliards de dollars. Le résultat net GAAP du trimestre a atteint 35,8 milliards de dollars, en hausse de 31 %.
Microsoft Cloud a généré 59,3 milliards de dollars de revenus trimestriels, en hausse de 27 %, tandis qu’Azure et les services associés ont progressé de 43 % et dépassé, pour la première fois, 100 milliards de dollars de revenus annuels. Microsoft 365 Copilot a également franchi le cap des 30 millions de licences payantes, contre 20 millions en avril.
La croissance d’Azure a dépassé les prévisions précédentes
Amy Hood avait auparavant indiqué viser une croissance d’Azure de 39 % à 40 % ; la hausse de 43 % est donc ressortie au-dessus de cette fourchette. Microsoft prévoit une croissance d’environ 45 % d’Azure au premier trimestre de l’exercice 2027, à taux de change constants.
La directrice financière a indiqué que la demande continue de dépasser les capacités disponibles. La source précise aussi que la croissance de 43 % d’Azure ne découle pas d’une forte hausse des nouvelles capacités, mais de gains d’efficacité sur la flotte existante de CPU et de GPU, rapidement monétisés en raison de la pénurie.
La facturation à l’usage progresse dans toute la pile produit
Satya Nadella présente désormais le modèle combinant licences et consommation de Microsoft comme son principal levier d’élargissement du marché. GitHub Copilot est passé à la facturation à l’usage au cours du trimestre, et Amy Hood a expliqué que l’usage plus élevé que prévu de GitHub Copilot figurait parmi les moteurs de la surperformance d’Azure, sans freiner la croissance des sièges en entreprise.
Copilot Cowork est facturé à l’usage. Microsoft a aussi annoncé une tarification à l’usage pour Project Perception, son nouveau système de sécurité agentique, et a indiqué que Microsoft 365 E7 est disponible depuis le 1er mai avec une option d’achat Copilot sur trois ans dans CSP.
Ce que cela change pour les partenaires Microsoft
Microsoft demande à ses partenaires de se différencier sur l’industrialisation de l’IA générative et les projets de déploiement en production. L’entreprise n’a pas précisé publiquement la frontière entre les travaux qu’elle livre directement et ceux laissés à son écosystème, si bien que le partage commercial reste ouvert.
Pour les équipes channel, cela laisse moins de place pour s’appuyer sur une économie fondée uniquement sur les sièges, alors que Microsoft oriente davantage la pile vers la facturation à la consommation et la livraison directe.
Les activités grand public et les terminaux sont restés plus faibles
Microsoft a indiqué que le revenu moyen par utilisateur va reculer sur les nouveaux sièges, en particulier les licences frontline et les offres SME. More Personal Computing a reculé de 5 % à taux de change constants, à 12,9 milliards de dollars, et les revenus Windows OEM et devices ont baissé de 7 %.
Microsoft prévoit désormais que cette ligne reculera d’environ 20 % au premier trimestre de l’exercice 2027.
Frontier Company est déjà sur le terrain
Frontier Company est une entité de 2,5 milliards de dollars annoncée début juillet. Microsoft dit y avoir déjà 6 000 ingénieurs et experts sectoriels travaillant avec les clients, et affirme avoir mené 330 projets pour 164 entreprises.
Cette information compte, car Microsoft pousse ses partenaires vers le même travail d’industrialisation de l’IA générative et de déploiement en production. L’entreprise n’a pas précisé publiquement ce qu’elle conserve en interne et ce qu’elle laisse à l’écosystème.