Bouygues Telecom, Iliad und Orange haben vereinbart, SFR von Altice France für 20,35 Milliarden Euro zu übernehmen und dessen Vermögenswerte und Kunden unter sich aufzuteilen.
Nach Abschluss der Transaktion würde Bouygues den größten Anteil halten. Sollte der Deal zustande kommen, würde sich die Zahl der Mobilfunkbetreiber in Frankreich von vier auf drei verringern.
Vertragsbedingungen und Zeitplan
Die Parteien unterzeichneten am Samstag eine Absichtserklärung. Der Verkauf könnte vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen werden; die Parteien wiesen jedoch darauf hin, dass keine Gewissheit bestehe, dass er tatsächlich zustande komme.
Gemäß dem im April unterbreiteten indikativen Angebot würde Bouygues 42 % des vereinbarten Preises zahlen, während Iliad und Orange 31 % bzw. 27 % übernehmen würden. Diese Aufteilung könnte sich bis zum Abschluss des Geschäfts je nach Kundenzahlen noch ändern.
Das Konsortium befindet sich seit Mitte April in exklusiven Verhandlungen. Im Oktober letzten Jahres unterbreitete es ein erstes Angebot in Höhe von 17 Milliarden Euro, das Altice jedoch ablehnte. Altice-Gründer Patrick Drahi hatte zuvor geäußert, er hoffe, dass der Verkauf von SFR einschließlich der Schulden mit rund 30 Milliarden Euro bewertet werden könne.
Was die einzelnen Betreiber erhalten
Bouygues soll SFR Business und dessen Kunden, einen Teil des Privatkundengeschäfts von SFR, das ländliche Crozon-Netz, die Infrastruktur für B2B-Festnetzdienste, den Anteil von SFR am Faber-Glasfasernetz sowie einen Teil des Filialnetzes übernehmen. Benoît Torloting, CEO von Bouygues Telecom, erklärte, die Transaktion werde es dem Unternehmen ermöglichen, zum zweitgrößten Telekommunikationsanbieter in Frankreich aufzusteigen.
Iliad soll die Marke „Red“ von SFR mit 6 Millionen Kunden übernehmen, einen Teil des Privatkundengeschäfts von SFR, der 1,6 Millionen Abonnenten und 400.000 Kleinunternehmenskunden umfasst, sowie 50 MHz an Frequenzen über mehrere Frequenzbänder hinweg. Durch diese Übernahme würde der Kundenstamm von Iliad auf fast 31 Millionen anwachsen.
Orange wird 4,9 Millionen Kunden aus einem Teil des Privatkundengeschäfts von SFR sowie die MVNOs Régio, Syma und Coriolis übernehmen.
Arbeitsrechtliche und regulatorische Auflagen
Die Konsortiumsmitglieder einigten sich darauf, alle SFR-Mitarbeiter bis Anfang 2029 weiter zu beschäftigen und während des Prozesses mit den Arbeitnehmervertretungen zusammenzuarbeiten.
Der Analyst Kester Mann von CCS Insight sagte, der Deal könnte die größte Umwälzung im französischen Telekommunikationssektor seit dem Markteintritt von Iliad als viertem Mobilfunkbetreiber im Jahr 2012 sein. Er erklärte, die Wettbewerbsbehörden würden die größte Herausforderung darstellen, und die regulatorischen Aussichten für eine Konsolidierung sähen günstiger aus als noch vor einigen Jahren.
Mann sagte, eine langwierige behördliche Prüfung sei wahrscheinlich, eine Genehmigung jedoch wahrscheinlich.
Was dies für die französischen Mobilfunkanbieter bedeutet
Sollten die Regulierungsbehörden dem Deal zustimmen, würde sich die Zahl der Mobilfunkanbieter auf dem französischen Markt von vier auf drei verringern. Damit würde dies zu einem wegweisenden Testfall für die Marktkonsolidierung in Europa werden, nachdem in Großbritannien bereits VodafoneThree und in Spanien MasOrange entstanden sind.