Bouygues Telecom, Iliad en Orange zijn overeengekomen om SFR, onderdeel van Altice France, over te nemen voor 20,35 miljard euro en de activa en klanten onderling te verdelen.
Na deze transactie zou Bouygues het grootste aandeel in handen hebben. Als de deal doorgaat, zou het aantal mobiele operators in Frankrijk teruglopen van vier naar drie.
Voorwaarden en tijdschema van de deal
De partijen hebben zaterdag een intentieverklaring ondertekend. De verkoop zou in de tweede helft van 2027 kunnen worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouders, en de partijen hebben aangegeven dat er geen zekerheid is dat de transactie daadwerkelijk doorgaat.
Volgens het indicatieve bod dat in april werd uitgebracht, zou Bouygues 42% van de overeengekomen prijs betalen, terwijl Iliad en Orange respectievelijk 31% en 27% zouden betalen. Die verdeling kan bij de afronding nog veranderen, afhankelijk van het aantal klanten.
Het consortium voert sinds half april exclusieve onderhandelingen. In oktober vorig jaar deed het een eerste bod van 17 miljard euro, dat door Altice werd afgewezen. Patrick Drahi, oprichter van Altice, had eerder gezegd dat hij hoopte dat de verkoop van SFR, inclusief schulden, op ongeveer 30 miljard euro zou kunnen worden gewaardeerd.
Wat elke operator krijgt
Bouygues zal SFR Business en klanten overnemen, een onderdeel van de consumententak van SFR, het landelijke netwerk van Crozon, infrastructuur voor vaste B2B-diensten, het aandeel van SFR in het Faber-glasvezelnetwerk en een deel van het winkelnetwerk. Benoît Torloting, CEO van Bouygues Telecom, zei dat de transactie het bedrijf in staat zou stellen om de op één na grootste telecommunicatieoperator in Frankrijk te worden.
Iliad zal het merk Red van SFR overnemen, met 6 miljoen klanten, een deel van de consumententak van SFR met 1,6 miljoen abonnees en 400.000 kleine zakelijke klanten, en 50 MHz aan spectrum verdeeld over verschillende frequentiebanden. Door deze toevoeging zou het klantenbestand van Iliad op bijna 31 miljoen komen.
Orange krijgt er 4,9 miljoen klanten bij uit een deel van de consumentenactiviteiten van SFR, evenals de MVNO’s Régio, Syma en Coriolis.
Druk vanuit de vakbonden en de toezichthouders
De leden van het consortium zijn overeengekomen om alle SFR-medewerkers tot begin 2029 in dienst te houden en tijdens het proces in overleg te treden met de werknemersvertegenwoordigers.
Analist Kester Mann van CCS Insight zei dat de deal de grootste omwenteling in de Franse telecomsector zou kunnen zijn sinds Iliad in 2012 als vierde mobiele operator van start ging. Hij zei dat de mededingingsautoriteiten de grootste uitdaging zullen vormen en dat de regelgevingsvooruitzichten gunstiger lijken voor consolidatie dan enkele jaren geleden.
Mann zei dat een langdurige beoordeling door de toezichthouder waarschijnlijk is, maar dat goedkeuring waarschijnlijk is.
Wat dit betekent voor Franse mobiele operators
Als de toezichthouders de deal goedkeuren, zou de Franse mobiele markt worden teruggebracht van vier naar drie operators. Dat zou een belangrijke testcase zijn voor marktconsolidatie in Europa, na de vorming van VodafoneThree in het Verenigd Koninkrijk en MasOrange in Spanje.